Einschätzung

Lumentum berichtet ein Segment, Komponenten bringen zwei Drittel des Umsatzes. Gewinnt Lumentum, gibt es den Markt für Datenverbindungen weiter, nur optisch und mit anderer Spitze. Laserführung, OCS und die Nachfrage nach Lasern für CPO festigen die Rolle. Der Engpass liegt bei Substraten und Kapazität, nicht bei der Nachfrage.

Abhängigkeiten. Zwei Kunden standen für 30 und 11 Prozent der Forderungen. Substrate sind knapp, Lumentum hat Verträge mit einem japanischen Lieferanten und mit AXT geschlossen. Einige Materialien kommen nur aus einer Quelle. Dazu Exportkontrollen und Spannungen mit China.

Selbstbild: realistisch. Sieht sich im Zentrum der Verschiebung zu optischen Verbindungen. Das Zielmodell erreicht es nach eigener Aussage über ein Quartal früher.

Rolle, Richtung, Zone, Muster und Kipppunkt sind ebenfalls Einschätzungen.