Einschätzung

Das Rechenzentrumsgeschäft trägt das Wachstum. Ob es trägt, entscheiden wenige Hyperscaler mit ihren Bestellplänen; bei 100G bremste schon der Switch-Mangel eines Kunden. Die Kapazität ist bis in die zweite Hälfte 2027 vergeben, die Abhängigkeit bleibt. Gegenüber Lumentum fehlt AOI die Größe, Preise mitzubestimmen.

Abhängigkeiten. Wenige Kunden tragen einen großen Teil des Umsatzes, Microsoft gilt als Schlüsselkunde. Zwei Bauteile für 800G und 1,6T sind knapp. Ein mögliches Verbot chinesischer Transceiver würde die Fertigung in den USA aufwerten.

Selbstbild: realistisch. Sagt selbst, man sei klein und dürfe sich nicht übernehmen. Neue Großkunden weist AOI vorerst ab.

Rolle, Richtung, Zone, Muster und Kipppunkt sind ebenfalls Einschätzungen.